七天因跨节需求升温,短期资金仍宽跨年价格稍偏高

上海9月26日 –
中国银行间市场周一资金面整体尚属稳中平衡,七天回购利率涨逾10个基点,主要是受跨国庆节机构需求升温带动。交易员称,公开市场因到期量偏大,单日净回笼近2,500亿元,同时叠加季末因素扰动,流动性较上周略显收敛,但场内资金拆借并不算太难。
他们并表示,本周面临跨节、跨季因素扰动,同时公开市场到期量将近万亿,资金面依然面临一定压力,市场情绪难脱谨慎,目前仍需继续关注央行后续的操作力度。
“资金一般吧,能借到,也没有满地是钱出不掉。” 华北一银行交易员称。
上海一银行交易员亦表示,资金面整体还算平衡,七天期限因银行类机构跨节需求比较大,价格涨得比较多,券商类机构因为8日和9日不上班,今天跨节还是14天需求为主。
央行公开市场今日共进行1,300亿元人民币逆回购操作,其中14天期1,200亿元,28天期100亿元。据此计算,单日净回笼2,450亿元。据统计,本周公开市场共有9,150亿元逆回购到期;此外,周二还将有49亿元央票到期投放等额资金。
上述上海交易员并表示,在公开市场本周到期量偏大,同时还要跨季跨节的背景下,大家都首先希望能够保证平稳跨季,不过现在大行资金供给还算平稳,机构拆入主要还是考虑期限和价格的问题。
“如果找不到合适价格的资金,就先借隔夜,待本周后面几天看看央妈的态度怎么样。”她称,这种心态下,就导致今天的隔夜资金也感觉供给没有那么多了。
因国庆假期,10月1日至10月7日中国主要金融市场均休市。

上海1月9日 –
中国银行间市场周一资金面依旧保持宽松,短期资金供给充沛,但跨年品种价格仍偏高。交易员表示,央行公开市场28天逆回购加码投放,继续稳定跨春节流动性预期;但跨年资金供给偏少致价格仍旧居高不下,令不少机构暂时拆入意愿并不大。
他们并表示,虽然央行对跨节资金投放力度在逐步增强,但是随着1月份MLF到期量逾四千多亿,同时随着春节将近,本月中下旬还将有月度缴税等扰动,未来资金面疑虑仍难彻底消除。
“资金还是很松啊,除了跨年的价格高一点,不跨年的随便借。”华北一银行交易员称,央行现在通过公开市场对跨年的资金投放力度加大,令市场稍感安慰,但是1月份到期的MLF量很大,而且还将有缴税扰动,年底资金面状况还很难说。
他并称,跨年资金价格现在都在4%以上,如果大家觉得央妈会持续呵护的话,多短期倾向于滚隔夜操作,以进一步节约成本,这样到年底临近,就可以拆借期限稍微短一些的资金来过度。
央行公开市场今日进行1,100亿元人民币逆回购操作,其中七天期100亿元,28天期1,000亿元。据此计算,单日净投放700亿元,结束此前连续净回笼态势。
中国今年春节假期为1月27日至2月2日。据统计,1月13日、18日、19日及21日均将有MLF到期,规模总计4,355亿元。
“跨年的有缺口,但是确实太贵了,又供给太少,能借的先借吧,看看过两天资金状况再说,”华北一银行交易员亦表示,感觉央行应该还会是MLF和公开市场工具联手操作来平稳年底资金面,流动性应该不至于太紧。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间11:58 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.0324 2.0566 -2.42 七天 2.2833 2.3246
-4.13 14天 2.6459 2.6862 -4.03 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 2.8350
0.7450 +209.00 七天 2.8500 2.3050 +54.50 14天 2.9600 2.9600 +0.00
回购定盘利率 其中:隔夜 2.0400 2.0800 -4.00 七天 2.3500 2.4000 -5.00 14天
2.6800 2.7000 -2.00 Shibor 其中:隔夜 2.0940 2.1120 -1.80 七天 2.4100
2.4410 -3.10 三个月 3.5152 3.4388 +7.64
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)

上海11月6日 –
上周央行超额续做MLF后,中国银行间市场周一资金面维持宽松,央行公开市场稍早虽净回笼1,600亿元,资金供给暂未见收敛,隔夜品种减点成交仍然不少。交易员表示,月初短期资金面压力不大,后续则需观察公开市场回笼情况。
上海一券商交易员称,早盘资金整体还是宽松,“X-REPO(匿名质押式回购交易系统)上股份制、政策性银行都出蛮多的,隔夜价格还是比开盘2.55%的低,只不过没上周五有出现2.30%之类的减点得那么厉害。”
她表示,上旬流动性本来就压力小,央行上周五超额续做MLF后,直至下周才有下一批MLF到期,短期内资金面受到较强支撑。不过公开市场或继续停做逆回购,随着回笼累积,后半周资金情况还要观察。
中国央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展公开市场操作。据此计算,单日将净回笼1,600亿元人民币;本周逆回购到期量共6,900亿元。
中国央行上周五进行4,040亿元中期借贷便利,期限一年,利率持平于3.20%。11月共有3,960亿元MLF到期,上周五已到期2,070亿元,11月12日、16日分别还有665亿元、1,225亿元。
上述交易员并提到,除MLF继续超额续做,此前央行此前推出63天期逆回购期限等,也令中长期流动性操作工具丰富,市场对于跨年资金面预期暂时也还算平稳。
周一上海银行间同业拆放利率一个月以内期限利率均跌,隔夜利率跌幅达到6.52个bp;三个月至一年期利率上涨但涨幅有限。
以下为主要货币市场利率报价 北京时间 12:22 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.4643 2.5084 -4.41 七天 2.7275 2.7387
-1.12 14天 3.6145 3.7450 -13.05 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜
2.9500 2.9550 -0.50 七天 3.2550 3.3800 -12.50 14天 3.5650 3.5900 -2.50
回购定盘利率 其中:隔夜 2.4900 2.5500 -6.00 七天 2.9000 2.8600 +4.00 14天
3.6000 3.7000 -10.00 Shibor 其中:隔夜 2.5120 2.5772 -6.52 七天 2.7970
2.8249 -2.79 三个月 4.4294 4.4217 +0.77
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吕雯瑾;审校
林高丽)